Types de fonds négociés en bourse (FNB)

Les FNB sont devenus un produit de placement extrêmement populaire au cours des cinq dernières années, même s’ils existent au Canada depuis 1990. Ils offrent un moyen d’investir à faible coût et donnent accès à un portefeuille diversifié d’actions ou d’obligations en un seul placement qui se négocie comme un titre. Que ce soit la poule ou l’œuf qui arrive en premier, à mesure que le nombre et les types de FNB augmentent, les actifs qui composent les FNB augmentent aussi rapidement. Il semble que de plus en plus de Canadiens envisagent d’intégrer des FNB à leurs portefeuilles, et les sociétés financières réagissent en créant de plus en plus de FNB.

Les types de FNB peuvent être classés par grande catégorie d’actif, comme les FNB d’actions et les FNB d’obligations. Vous pouvez commencer par choisir un FNB pour obtenir une exposition aux grandes catégories d’actif, mais vous pouvez aussi tenir compte de certains FNB plus spécialisés pour cibler une sous-catégorie en particulier au sein de la grande catégorie. Examinons certains des types de FNB qui s’offrent actuellement aux investisseurs canadiens.

Les FNB indiciels qui visent à égaler le rendement d’indices généraux bien connus sont un choix populaire lors de la constitution d’un portefeuille de FNB de base. Ces FNB peuvent offrir une exposition globale aux composantes de base traditionnelles d’un portefeuille : les actions et les obligations. Vous pouvez trouver un FNB qui reproduit le rendement de presque tous les indices généraux bien connus. Le fait de détenir un FNB qui vise à reproduire le rendement d’un indice peut vous donner l’assurance que vos rendements se rapprocheront du rendement général de l’indice, moins les frais de gestion. Cela peut être rassurant, car les indices généraux sont souvent utilisés comme indices de référence par les gestionnaires de fonds communs de placement et les gestionnaires d’actifs, et de nombreux gestionnaires d’actifs afficheront un rendement inférieur à celui de leurs indices de référence.

FNB thématiques

Il existe de nombreuses façons de catégoriser l’univers de placement, mais une façon d’organiser votre approche consiste à vous concentrer sur une tendance ou un thème de placement ou de l’économie. Par exemple, au cours des 10 dernières années, on s’est intéressé de plus en plus aux sociétés responsables sur le plan social ou environnemental. Cela a mené à la popularité des critères d’investissement fondés sur des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) et à la création de nombreux FNB qui ont adopté ce thème. D’autres thèmes portent sur les nouvelles technologies ou les changements sociaux. Certains FNB ciblent des sociétés liées à l’intelligence artificielle ou à l’économie des drones. D’autres ciblent même les sociétés qui participent à la recherche et au développement de médicaments contre le cancer au moyen de l’immunothérapie. De nouveaux thèmes de placement surgissent constamment.

FNB sectoriels

Vous pourriez distinguer un FNB sectoriel d’un FNB thématique par le fait que les secteurs d’activité sont bien établis et sont souvent assortis d’une classification officielle. Certains des secteurs d’activité les plus populaires et bien connus sont les services financiers, les biens de consommation cycliques et les technologies de l’information. Comme vous pouvez l’imaginer, de nombreuses classifications sectorielles actuelles découlent de ce qui était auparavant un nouveau thème de placement – les technologies de l’information sont un exemple de progrès qui a pris forme dans les années 1970 et 1980 et qui est devenu plus tard un secteur d’activité authentique. Certains des thèmes de placement en début de croissance d’aujourd’hui pourraient éventuellement devenir un secteur d’activité à part entière.

FNB régionaux

Les FNB régionaux vous permettent de cibler des régions économiques précises, comme l’Europe, l’Asie ou l’Amérique latine, tout en diversifiant largement les secteurs d’activité au sein de ces régions. Les FNB régionaux comprennent également les FNB axés sur d’autres façons de classer les régions du monde, comme les FNB de pays émergents et les FNB de pays développés.

FNB de pays

Les FNB de pays vous permettent généralement d’investir dans un seul pays sans vous soucier de la conversion de devises lors de l’achat et de la vente, ni des différences de fuseau horaire. Selon le FNB du pays étranger que vous choisissez, vous pourriez tout de même être exposé aux fluctuations des devises par rapport à votre devise d’origine. Vérifiez si le FNB que vous avez choisi couvre ou non les devises. Parfois, les deux types de FNB sont offerts et vous pouvez choisir l’un ou l’autre. Ces FNB s’appuient souvent sur les composantes de l’indice de référence d’un pays bien connu pour déterminer les placements dans le FNB.

FNB à bêta intelligent et FNB de stratégie d’actions

Les FNB à bêta intelligent suivent les indices qui utilisent la sélection des actions et des critères de pondération qui diffèrent de ceux des indices de référence des actions typiques, pour lesquels la capitalisation boursière détermine généralement la pondération des actions. Certains FNB à bêta intelligent peuvent avoir recours au rendement en dividendes, à la volatilité ou à d’autres indicateurs pour la sélection des titres. La stratégie vise à repérer les titres qui surpasseront l’ensemble du marché à l’avenir. D’autres stratégies de FNB d’actions, comme les FNB de valeur ou les FNB de croissance, se concentrent également sur un sous-ensemble du marché en général et offrent une exposition à des groupes d’actions qui pourraient bien se comporter dans différentes conditions économiques.

Vous pouvez aborder le marché obligataire simplement, notamment en investissant dans un FNB obligataire global, ou encore choisir un FNB obligataire plus ciblé. Un choix général, comme un fonds d’obligations totales, comprendra généralement des obligations d’État et de sociétés, souvent limitées aux obligations de premier ordre, dont les échéances sont de moyen à long terme – 5 ans et plus. Les FNB d’obligations totales sont également offerts pour les obligations de sociétés ou les obligations d’État seulement, ainsi que pour des FNB qui ciblent des échéances particulières, comme les obligations à 1 an, à 2 ans ou à 5 ans. Les FNB d’obligations de sociétés peuvent mettre l’accent sur un niveau de risque particulier, les placements étant concentrés dans un seul palier de notation, allant des obligations à cote élevée aux obligations à risque élevé, ou en combinant tous les niveaux de notation dans un même fonds.

Les FNB à effet de levier visent généralement à offrir un multiple du rendement quotidien de l’indice ou de l’indice de référence qu’ils suivent. Les FNB inversés tentent généralement de produire l’inverse du rendement quotidien de l’indice ou de l’indice de référence qu’ils suivent. Certains FNB sont à la fois inversés et à effet de levier, ce qui signifie qu’ils visent un rendement qui est un multiple du rendement inverse de l’indice sous-jacent. Les FNB inversés sont souvent commercialisés comme un moyen de permettre aux investisseurs de profiter de leur exposition aux marchés baissiers ou du moins de la couvrir. Le fonctionnement de ces FNB peut être beaucoup plus compliqué que celui des FNB ordinaires et ils sont souvent utilisés comme instruments de négociation à court terme, car ils présentent un risque beaucoup plus élevé que les FNB traditionnels. Le rendement des FNB à effet de levier et des FNB inversés qui se rajustent quotidiennement peut différer considérablement du rendement de leur indice ou indice de référence sous-jacent sur de longues périodes.

Les FNB de produits de base vous permettent d’investir dans des produits de base et de participer à leur rendement. Certains FNB permettent de suivre une vaste gamme de produits, qu’il s’agisse de produits agricoles, de métaux précieux et industriels, de pétrole et de gaz, ou d’une combinaison de nombreux types de produits de base. Il est plutôt compliqué d’obtenir un rendement sur des produits de base au moyen d’un placement en actions, car le rendement de l’action dépend à la fois des perspectives de la société et du rendement du produit de base lui-même. Bien que les FNB de produits de base puissent comprendre des actions liées aux produits de base, ils peuvent aussi investir dans le produit de base au moyen de contrats à terme et de contrats dérivés. Ces FNB peuvent être particulièrement intéressants pour les investisseurs en période d’inflation, car les prix des produits de base sont souvent corrélés aux perspectives inflationnistes globales et peuvent aussi y contribuer.

Les FNB de devises peuvent offrir une exposition à une seule devise ou à un panier de devises. Les FNB de devises auront généralement recours à des contrats à terme et à des produits dérivés pour réaliser leur rendement. Les investisseurs individuels peuvent utiliser ces FNB pour spéculer dans une devise donnée, sans avoir à plonger dans l’univers des contrats de change et des comptes d’opérations de change. En plus de la spéculation, les FNB de devises peuvent servir à couvrir le risque de change des placements actuels de votre portefeuille.

Les FNB immobiliers peuvent être utilisés pour obtenir une exposition à un portefeuille diversifié d’actifs immobiliers. Le FNB investit généralement dans des fiducies de placement immobilier (FPI) ou reproduit le rendement d’un indice de FPI. Les FPI peuvent détenir un type particulier de biens immobiliers, comme des centres commerciaux ou des copropriétés, et peuvent cibler une région géographique en particulier. Comme les FNB de produits de base, les FNB immobiliers peuvent être intéressants en période inflationniste, en raison de leur relation avec les prix à la consommation. Comme toujours, chacun doit se renseigner pour déterminer si les FNB immobiliers ou l’un des FNB décrits lui conviennent.

Les gestionnaires de FNB utilisent parfois des produits dérivés pour assurer la reproduction la plus exacte possible de l’indice cible ou pour gérer les entrées et les sorties de fonds. De nombreux FNB sont offerts en version couverte et non couverte contre le risque de change, ce qui peut vous offrir plus de souplesse et vous permettre de choisir la version qui convient le mieux à votre plan de placement global.