Métaux précieux 101

Ils sont tous trois précieux, mais ils ne sont pas égaux. Comprenez les principales différences qui donnent à chaque métal son éclat unique.

L'or est le métal précieux le plus traditionnel : il s'agit d'une valeur sûre pendant les moments houleux et d’un symbole de richesse depuis des milliers d'années. Mais au-delà de l'éclat, l'or est principalement utilisé pour stocker la valeur. Contrairement au platine et à l'argent, qui sont plus couramment utilisés en industrie, l'or est principalement détenu à des fins de placement – FNB, lingots, pièces de monnaie –  et utilisé en bijouterie. Les banques centrales ont également de grosses réserves d'or, renforçant son rôle en tant qu'obstacle à l'inflation, aux dévaluations de la monnaie et au stress géopolitique.

Le prix de l'or a tendance à croître lorsque les investisseurs recherchent la sécurité, mais il n'est pas sans risque. Les prix peuvent rester stables ou même baisser pendant de longues périodes, et les taux d'intérêt croissants peuvent rendre l'or moins profitable que des actifs générant un revenu, comme des obligations.

Quand l'or est-il un bon choix?

• Vous êtes inquiet à propos de l'inflation ou de la volatilité du marché.
• Vous souhaitez réduire la dépendance aux monnaies traditionnelles.
• Vous bâtissez un portefeuille diversifié à long terme.
• Vous recherchez une manière de stocker la valeur ayant prouvé sa résistance aux contraintes extérieures.
• L'or ne génère pas de revenus : il pourrait donc ne pas convenir à certains investisseurs.

On appelle parfois l'argent « le petit frère de l'or », mais ce n'est pas l'apprécier à sa juste valeur. L'argent a une double identité unique : en partie métal précieux, en partie ingrédient essentiel pour certains processus industriels.

Environ la moitié de la demande d'argent provient d'utilisations industrielles, y compris les panneaux solaires, les appareils électroniques et les dispositifs médicaux. Le reste provient de la bijouterie, de l'investissement et de l'argenterie. Cette division signifie que différents secteurs de l'économie peuvent avoir une influence sur le prix de l'argent.

N'oubliez pas : le prix de l'argent est plus volatil, en partie parce que son marché est plus petit et donc plus facilement influencé par des changements de l'offre ou de la demande. Il peut donc être plus risqué, mais aussi être plus opportun pour les investisseurs ayant le bon point de vue.

Quand l'argent est-il un bon choix?

• Vous croyez à la croissance d'industries qui utilisent l'argent, comme l'énergie solaire, l'électronique ou la technologie.
• Vous recherchez davantage de volatilité – et d'occasions – qu'offre l'or.
• Vous recherchez une exposition dans les métaux précieux, avec une variante.
• L'argent ne génère pas de revenus : il pourrait donc ne pas convenir à certains investisseurs.

Le prix de l'argent est souvent soit à l'avance soit à la traîne du prix de l'or, de manière imprévisible – il ne s'agit pas seulement d'une autre solution plus économique. En tant qu'hybride qui est partiellement valeur refuge et partiellement baromètre de l'économie, il peut briller dans des conditions favorables. Il faut seulement savoir que les changements de prix peuvent être plus grands que prévu.

Le platine est un métal précieux moins connu qui est souvent ignoré en faveur de l'or ou de l'argent, mais il est très important aussi bien pour l'industrie que l'investissement.

Contrairement à l'or, le platine est fortement utilisé en industrie, surtout dans les convertisseurs catalytiques pour les véhicules. On le trouve également dans les dispositifs médicaux, les appareils électroniques et les technologies écologiques émergentes comme les piles à combustible à hydrogène. Cela signifie que son prix répond aussi bien à la demande des investisseurs qu'aux changements dans le secteur de la fabrication ou des politiques en matière d'environnement.

Le platine est rare – encore plus que l'or – et il est extrait principalement en Afrique du Sud et en Russie. Son offre est donc plus vulnérable aux perturbations en matière de géopolitique et de marché de la main-d'œuvre, ce qui fait augmenter sa volatilité.

En raison de sa volatilité et de son exposition au secteur industriel, le platine n'est pas habituellement considéré comme un placement de base. Il est plutôt utilisé pour la diversification ou pour ajouter un peu de spéculation à un portefeuille : une petite dose de risque non traditionnel.

N'oubliez pas que le platine offre une occasion, mais ajoute également de la complexité. Si cette idée vous accroche, commencez petit, comprenez la dynamique entre l'offre et la demande et n'oubliez pas que le platine ne se comporte pas comme l'or, mais que c'est ça l'idée.

Quand le platine est-il un bon choix?

• Vous recherchez une diversification. Le prix du platine n'est pas toujours en harmonie avec le prix de l'or ou le marché des actions.
• Vous avez une opinion sur l'énergie propre. Les piles à combustible à hydrogène dépendent du platine.
• Vous détenez déjà de l'or ou de l'argent. Le platine peut offrir une exposition complémentaire, avec profil de risque-rendement différent.
• Vous recherchez une protection contre les brusques variations de l'offre. On extrait le platine dans quelques pays seulement, ce qui peut multiplier les répercussions des perturbations de l'offre.
• Le platine ne génère pas de revenus et pourrait donc ne pas convenir à certains investisseurs.

Que vous choisissiez l'or, l'argent ou le platine, les principales manières d'investir sont étonnamment similaires. Chaque méthode a ses propres avantages et inconvénients; il est utile de comprendre comment elles se comparent.

Un grand nombre d'investisseurs débute avec des FNB pour des raisons de commodité. Les lingots et les pièces de monnaie sont pour ceux qui veulent posséder l'objet réel. Les actions dans le secteur de l'exploitation minière peuvent offrir plus d'avantages, mais comportent également davantage de risques et parfois une exposition mitigée.

Certains FNB sont des fonds « panier » ou multimétaux, offrant une exposition à plus d'un métal précieux dans un seul fonds, par exemple, l'or et l'argent ensemble. De même manière, un grand nombre d'entreprises minières et de sociétés de redevances et de flux de métaux produisent ou obtiennent un revenu de plus d'un métal, selon la production de leurs mines.

Bien que les deux soient des métaux précieux, les prix du platine et de l'or changent souvent pour des raisons très différentes.

Voici pourquoi :

Le platine et le palladium sont cousins du point de vue chimique; ils sont souvent extraits ensemble dans des régions comme l'Afrique du Sud et la Russie. Les deux sont précieux en raison de leur rareté et de leur rôle essentiel dans les convertisseurs catalytiques. Le platine est également populaire en bijouterie et pour les procédés industriels, tandis que le palladium est connu pour son efficacité dans les moteurs à essence. Leurs prix peuvent varier beaucoup en raison de changements de l'offre, de la demande et des tendances industrielles, étant parfois presque égaux et parfois très différents en raison de l'évolution des forces du marché et de la technologie.

Chaque métal précieux offre ses propres forces et particularités.

• L'or est la valeur refuge et l'ancrage de portefeuille classiques, favorisé pour sa stabilité, mais qui ne convient pas à une croissance rapide.
• L'argent offre un mélange de potentiel industriel et de potentiel d'investissement, avec davantage d'occasions et de volatilité pour les preneurs de risques.
• Le platine ajoute une diversification et un attrait spéculatif, mais pourrait exiger une attention plus soutenue sur les dynamiques du marché et de l'offre.

Aucun métal n'est le « meilleur » pour tous les investisseurs ou toutes les situations. Considérez vos objectifs, votre tolérance au risque et le rôle que vous souhaitez que les métaux jouent dans votre portefeuille. En matière de métaux précieux, un mélange peut offrir la meilleure valeur.