Pourquoi un bon investisseur peut être un mauvais négociateur

Des fluctuations importantes semblent se produire presque chaque jour sur le marché. Un jour, il s’agit d’une action liée à l’intelligence artificielle, le lendemain, de l’or ou d’une entreprise qui surprend les investisseurs avec ses bénéfices. Les événements politiques s’ajoutent au bruit et les médias sociaux nous permettent d’en entendre parler instantanément.

Il n’est pas difficile de voir l’attrait des opérations à court terme lorsque les marchés sont volatils. La négociation offre une rétroaction immédiate : vous n’attendez pas des années avant qu’une stratégie de placement se dévoile. Les commissions moins élevées et les plateformes mobiles ont facilité plus que jamais la mise en œuvre de ces opérations.

Mais si vous pensez que la négociation consiste simplement à investir plus rapidement, vous voyez déjà les choses de la mauvaise façon.

Les placements à long terme demandent ce que vaut quelque chose. Toutefois, les opérations à court terme dépendent souvent de la façon dont d’autres investisseurs réagiront : à un communiqué de presse, à une révision par un analyste, à une décision politique ou à une surprise.

Sur de plus longs horizons, le cours d’une action a tendance à refléter les bénéfices, le rendement des activités et la demande de produits ou de services d’une entreprise. À plus court terme, les cours peuvent souvent refléter les attentes et la façon dont les investisseurs réagissent lorsque la réalité diffère de ces attentes.

Une entreprise peut afficher de solides résultats et son cours peut tout de même baisser si les attentes étaient trop élevées. Il peut aussi augmenter sur la base de nouvelles modestes si les investisseurs se préparaient à quelque chose de pire. Dans des délais plus courts, vous évaluez non seulement l’entreprise, mais aussi les réactions des autres investisseurs.

C’est l’une des raisons pour lesquelles les négociateurs à court terme utilisent souvent des graphiques, des indicateurs de dynamisme et d’autres outils techniques. Ceux-ci ne sont pas conçus pour estimer la valeur à long terme. Ils observent les comportements et tentent de déterminer si la pression à l’achat s’accroît ou diminue, ainsi que la façon dont les participants peuvent se positionner.

Cela ne rend pas la négociation imprudente. Cela reflète simplement une autre façon d’interpréter le marché.

Pour certains investisseurs, la négociation est stimulante. Les stratégies à plus court terme peuvent définir des règles claires en matière d’entrée et de sortie. Les outils fondés sur des graphiques visent à repérer les changements liés à la dynamique et aux activités de négociation. Un dimensionnement réfléchi des positions peut aider à gérer le risque.

Effectuée délibérément, la négociation n’est pas aléatoire; elle est structurée et disciplinée. Mais elle nécessite une attention particulière.

Lorsque l’horizon de placement diminue, l’expérience change.

Les gains de négociation peuvent rapidement renforcer la confiance, mais les pertes peuvent tout aussi rapidement la mettre à l’épreuve. Si vous communiquez vos résultats à votre réseau social, la nouvelle de gains importants peut se propager rapidement et devenir un puissant stimulant pour vous-même. Toutefois, les occasions manquées ou les pertes peuvent être douloureuses; les médias sociaux peuvent être impitoyables lorsque les pertes commencent à s’accumuler.

Les placements à long terme permettent souvent de faire preuve de patience. Vous êtes peut-être en avance, mais votre stratégie dépend de la solidité de l’entreprise.

Les opérations à court terme nécessitent d’être à l’aise avec le risque de synchronisation. Vous pouvez avoir raison au sujet de l’orientation d’une action et tout de même être pénalisé si votre entrée ou votre sortie est erronée. Vous pouvez repérer une entreprise solide et tout de même perdre de l’argent si les attentes étaient déjà élevées. Tout le monde n’aime pas fonctionner à ce rythme.

Des opérations plus fréquentes signifient des décisions plus fréquentes.

Même dans un monde où les commissions sont moins élevées, la négociation entraîne toujours des coûts. Les écarts entre les cours acheteur et vendeur, les taxes et les petites différences entre votre cours cible et le cours que vous recevez en réalité sont plus importants lorsque l’activité augmente. De petites frictions, répétées souvent, peuvent s’accumuler. Mais de petits avantages peuvent aussi s’accumuler, s’ils sont constants.

La principale différence est l’attention. La négociation exige une mobilisation continue. Il ne s’agit pas simplement de croire en une tendance à long terme. Il s’agit de gérer les fluctuations à court terme en fonction de cette tendance. Les négociateurs prospères examinent souvent leurs résultats au fil du temps, en faisant le suivi de ce qui fonctionne et en perfectionnant un processus reproductible.

Pour certains investisseurs, ce niveau de participation est motivant. Pour d’autres, cela semble distrayant.

Placements contre opérations

Certains investisseurs prospèrent dans des cycles plus rapides. Ils établissent des règles, gèrent activement le risque et traitent la négociation comme une stratégie définie plutôt que comme une réaction aux manchettes.

D’autres préfèrent le rythme plus stable de l’intérêt composé à long terme. Ils mettent l’accent sur la qualité des entreprises et une exposition générale plutôt que sur les fluctuations quotidiennes des cours.

Bon nombre d’entre eux adoptent une approche combinée : une allocation plus réduite aux idées tactiques qui complète un portefeuille de base à long terme. Cette structure est flexible sans transformer chaque fluctuation du marché en appel à l’action.