Mettez l’IA au service de votre stratégie de placement

Une conversation avec Chris Patterson, chef, Solutions IA de la Banque CIBC, sur la façon d’utiliser l’intelligence artificielle (IA) pour poser des questions plus intelligentes et prendre des décisions de placement plus pointues

Les outils d’IA modifient la manière dont les investisseurs découvrent des idées, digèrent les informations et prennent des décisions. Mais par où commencer si l’on est un novice? Et comment un investisseur intermédiaire peut-il devenir plus rigoureux, c’est-à-dire plus précis, axé sur des faits et cohérent, plus rapidement? Nous avons rencontré Chris Patterson, chef, Solutions IA de la CIBC et investisseur passionné, pour discuter de la façon dont il utilise l’IA dans son propre processus, de ce qu’elle fait de mieux, de ce qu’elle peut faire de mal et des questions pratiques que tout le monde peut essayer.

Chris Patterson : J’ai récemment procédé à un rééquilibrage afin de créer un portefeuille de revenu plus stable lorsque les rendements des produits assimilés à des espèces ont chuté. Je recherchais des sociétés qui versent des dividendes et dont les distributions sont durables. L’IA a expliqué la durabilité des dividendes en termes simples; elle a examiné et décomposé les ratios de distribution, la couverture des flux de trésorerie et la manière dont les cycles économiques peuvent affecter les bénéfices. Cela m’a donné la confiance dont j’avais besoin pour aller de l’avant et faire les changements.

Elle m’a vraiment aidé à traduire des documents complexes – des états financiers, des commentaires de la direction – en un langage clair qui a permis de répondre à certaines des questions précises que j’ai posées.

Chris Patterson : Je l’ai guidé. C’est la clé. L’IA est prédictive : elle fera de son mieux en fonction de la question que vous posez. Plus votre question est précise, meilleure sera la réponse. Si vous demandez simplement « Est-ce un achat ou une vente? », vous obtiendrez souvent une réponse vague ou basée sur le sentiment. Si vous demandez « Dans quelle mesure le dividende de cette société a-t-il été couvert par les bénéfices et le flux de trésorerie disponible au cours des trois dernières années? », vous obtiendrez quelque chose de beaucoup plus utile.

Chris Patterson : Ils sont nombreux. Supposons que vous recherchiez une action d’un secteur cyclique des matières premières, comme un titre pétrolier. Vous pouvez poser la question suivante : « Si le prix du pétrole atteint une moyenne de X, comment cela pourrait-il affecter les revenus, les marges et la sécurité des dividendes? » L’IA peut déduire sa réponse des résultats historiques et des commentaires prospectifs de la direction, à condition que vous fournissiez ces sources ou que vous y fassiez référence. Ce n’est pas d’une boule de cristal, mais elle est excellente lorsqu’il s’agit de définir des fourchettes plausibles et leurs implications.

Chris Patterson : Elle est très performante quand il s’agit d’assimiler les publications de résultats et les transcriptions des conférences téléphoniques. Je lui demanderai de résumer le trimestre en termes simples, de signaler tout changement dans les prévisions et de mettre en évidence les risques sur lesquels la direction ou les analystes ont mis l’accent. Si une action évolue d’une manière qui ne semble pas intuitive par rapport aux chiffres publiés, l’IA peut souvent mettre en évidence un élément dans les questions-réponses ou dans le sentiment plus général sur les nouvelles qui expliquent cette évolution. C’est un gain de temps et cela fait apparaître des éléments qui pourraient vous échapper.

Chris Patterson : Commencez en partant du haut vers le bas. Posez peut-être d’abord une question au niveau sectoriel. Par exemple :

• « Compte tenu de l’environnement macroéconomique actuel, quels secteurs pourraient convenir à un profil de risque [prudent, modéré, dynamique] et à un horizon de placement [insérer votre horizon de placement]? »
• « Quels sont les principaux facteurs de rendement dans [le secteur] et quels sont les indicateurs les plus importants? »

Une fois que vous avez choisi un secteur, faites une analyse plus approfondie :

• « Donne une liste restreinte de sociétés, ou de FNB ou de fonds communs de placement diversifiés, dans [monde ou région] au sein de [secteur], avec des données fondamentales générales : évaluation, croissance et caractéristiques de revenu. »
• « Explique les principaux risques qui pèsent sur ce secteur au cours des 12 à 24 prochains mois et ce qui modifierait les perspectives de placement. »

L’idée est de laisser l’IA vous construire une carte, puis vous choisissez l’itinéraire.

Chris Patterson : En général, ce n’est pas la meilleure question. Vous obtiendrez souvent une réponse ambiguë ou influencée par les conversations du moment. Une meilleure question serait : « Donne-moi l’argumentaire haussier et baissier pour [société ou ETF] sur la base des données fondamentales et des sources crédibles. Dresse la liste des hypothèses et des éléments qui invalideraient chaque cas. » Cela vous permet de vous informer tout en vous laissant la possibilité de prendre la décision.

Chris Patterson : Essayez ces questions et adaptez-les à votre situation. 

• « Je suis un investisseur [prudent, modéré, dynamique] avec un horizon de placement de [horizon de placement]. Définis 3 ou 4 secteurs qui pourraient me correspondre, avec les indicateurs clés, les risques et les mesures typiques à surveiller. Utilise un langage simple. »
• « Résume les deux derniers rapports annuels et la dernière conférence téléphonique sur les résultats de [société ou ETF]. Qu’est-ce qui a changé dans les prévisions, quels risques ont été discutés et qu’est-ce qu’un investisseur doit surveiller au cours du prochain trimestre? Cite les sources. »
• « Pour [le secteur], énumère les cinq facteurs qui influencent le plus le revenu et les marges. Explique comment les variations [des taux d’intérêt, des coûts des intrants, de la politique commerciale] se répercutent généralement sur les bénéfices. »
• « Fournis des arguments en faveur ou contre [la société ou l’ETF]. Indique les hypothèses, les catalyseurs et les éléments qui invalideraient chaque cas. Pas d’objectifs de prix; concentre-toi sur les moteurs de l’activité. »
• « Élabore trois scénarios simples – de base, à la hausse, à la baisse – pour [société ou ETF] au cours des deux prochaines années, en te basant sur des hypothèses prudentes. Explique les conditions opérationnelles ou macroéconomiques qui sous-tendent chaque scénario. »

Chris Patterson : Tout à fait. J’évite :

• de forcer les réponses : « Donne-moi cinq rendements de 10 %, quoi qu’il arrive. » Cela favorise les hallucinations. les conseils vagues : « Que dois-je acheter aujourd’hui? » Demandez plutôt des cadres et des facteurs.
• d’avoir une confiance aveugle dans les résultats mathématiques : vérifiez toujours les calculs.
• de traiter l’IA comme un oracle : c’est un copilote, fort en synthèse, faible en certitude.

Chris Patterson : Faites attention. Il est facile de passer de l’investissement au jeu, en particulier avec des instruments conçus pour l’effet de levier. L’IA ne modifiera pas le profil de risque de ces produits. Si vous les utilisez, faites-le dans le cadre d’un plan discipliné et avec des limites de risque, et comprenez que de nombreux utilisateurs perdent de l’argent sur la spéculation à court terme. Pour la plupart des investisseurs, il est préférable de concentrer l’IA sur la recherche, l’analyse de scénarios et la formation sur les portefeuilles.