Les placements et les relations

En février, dans l’esprit de la Saint-Valentin, nous discutons de la façon dont les placements peuvent être comparés à des relations… sauf que quand vous aimez vos placements, cela n’est pas toujours réciproque.

Les placements sont des calculs rationnels du risque et du rendement, tandis que les relations sont fondées sur les sentiments et les liens. Mais dans les faits, les choses ne sont pas toujours aussi évidentes. Dans cet article, nous explorerons certains comportements relationnels qui peuvent influencer les investisseurs.

Vous vous rencontrez pour prendre un verre au premier rendez-vous et vous vous plaisez instantanément, alors vous vous retrouvez au restaurant à l’occasion d’un deuxième rendez-vous quelques jours plus tard. Pour votre troisième rendez-vous, vous partez en vacances. Attendez, c’était un peu rapide!

Cela peut être semblable quand vous investissez dans une nouvelle société. Vous avez le sentiment de « comprendre » l’entreprise et d’avoir déjà une bonne idée de son potentiel. Cela vous rappelle peut-être un autre placement qui a fonctionné dans le passé, ou alors il s’agit d’une société qui promet des choses inhabituelles pour l’avenir. Quoi qu’il en soit, avancer rapidement avec un placement peut signifier que vous ne consacrez pas suffisamment de temps au projet avant de passer d’une étape à l’autre, ou vous pouvez même brûler des étapes.

Par exemple, un processus normal commence par un examen de vos objectifs de placement et de votre portefeuille actuel, ainsi qu’une analyse de l’économie et des marchés, avant d’examiner plus en détail un nouveau placement, pour en apprendre davantage sur sa position sur le marché et étudier son rendement financier. Mais parfois, les investisseurs passent directement à la fin, parce que le chef de la direction est très charismatique ou que les nouveaux produits sont formidables. Avancer rapidement repose sur un sentiment d’enthousiasme et de promesse, et en vouloir davantage le plus rapidement possible.

Imaginez que vous avez mis fin à une relation et qu’une amie vous demande ce que vous recherchez chez votre prochain partenaire.

Vous : J’aimerais quelqu’un qui est passionnant et sociable.

Votre amie : Je comprends ce que tu veux dire : ton ex n’était pas vraiment un boute-en-train, n’est-ce pas?

Vous : J’aimerais aussi trouver quelqu’un de constant et fiable.

Votre amie : Je te comprends parfaitement : ton ex ne réussissait jamais à garder un emploi pendant plus d’un an!

Cela peut être semblable quand il est question de placements. Par exemple, si vous aviez investi dans une entreprise qui était entièrement axée sur la croissance, mais qui n’a jamais dégagé de rendement, vous vous intéressez peut-être maintenant à une société qui verse un solide dividende. Ou si vous aviez investi dans une entreprise ayant connu un scandale financier important, vous vous intéressez peut-être maintenant à une société gérée de façon très prudente. Parfois, les investisseurs veulent le contraire de ce qu’ils ont connu récemment.

Bien qu’il s’agisse d’une réaction normale, le risque ne se limite pas à changer de placement, mais aussi à modifier votre style de placement. Bien qu’il soit acceptable de diversifier vos placements de temps à autre, il pourrait être moins souhaitable de modifier votre style de placement sans avoir bien pesé le pour et le contre.

Votre relation était formidable au début, mais au fil du temps, votre partenaire est devenu distrait et même un peu distant. Quand vous discutez de vos préoccupations, votre partenaire dit « je sais, je sais… mais nous allons rénover la maison, acheter un chalet, partir en vacances l’an prochain, et tout ira bien de nouveau ». Cela revient à vivre dans la promesse : quelque chose ne va pas, mais un événement futur améliorera les choses.

Cela peut être semblable quand il est question de placements. Vous investissez dans une société technologique. Les ventes augmentent rapidement, même si l’entreprise n’est devenue rentable que récemment. Le chef de la direction est enthousiaste à l’idée du lancement d’un nouveau produit qui mettra l’entreprise sur la bonne voie. Mais le lancement est retardé, et quand le produit est finalement déployé, c’est une déception. « Ne vous inquiétez pas », dit le chef de la direction. « Nous travaillons sur une idée encore plus importante qui va révolutionner le secteur. »

Il peut être difficile pour les investisseurs de trouver un équilibre. Bien qu’il soit important d’examiner le potentiel futur d’une entreprise, il est également important de voir comment les initiatives actuelles sont mises en œuvre. Un signe clé d’une entreprise qui vit dans la promesse, c’est quand de grandes initiatives échouent et sont remplacées par des initiatives encore plus grandes et plus audacieuses pour l’avenir.

Dans les relations comme dans les placements, il est normal que tout ne se passe pas bien en tout temps. Cela est différent des signaux d’alerte, qui sont des avertissements importants qui ne devraient probablement pas être ignorés. Par exemple, quand une société modifie ses résultats à plusieurs reprises, réduit son paiement de dividendes de façon inattendue ou s’expose à des pénalités importantes de la part des organismes de réglementation, les investisseurs pourraient vouloir s’assurer que le placement vaut toujours la peine d’être détenu. Si l’un ou l’autre des signaux d’alerte est particulièrement flagrant ou si plusieurs signaux d’alerte apparaissent en même temps, les investisseurs pourraient préférer ne plus conserver le placement et le vendre.

Toutefois, les signaux d’alerte ne signifient pas toujours que vous devez rompre avec votre placement. Comme dans une relation, écoutez attentivement si l’entreprise admet son erreur, s’excuse de ce qui a mal tourné et prend des mesures visant à régler réellement le problème. En raison des signaux d’alerte, il est moins possible de vivre dans la promesse. Alors, portez une attention toute particulière à la diligence avec laquelle l’entreprise respecte ses engagements.

• Avancer rapidement, vouloir le contraire, vivre dans la promesse et ne pas tenir compte des signaux d’alerte, ce sont tous des exemples de la façon dont les investisseurs peuvent être influencés par des comportements similaires à ceux d’une relation.
• Au bout du compte, les placements sont « commerciaux, pas personnels ». Une entreprise peut perdre une personne clé et réussir quand même à long terme, alors que ce n’est pas le cas dans une relation.
• Une approche objective et commerciale sera probablement avantageuse pour vos placements. Si vous aimez vos placements, cela n’est pas toujours réciproque.