En quoi les distributions de FNB consistent-elles?

De nombreux FNB versent un revenu régulier, qu’il soit mensuel, trimestriel ou annuel.

Ces versements proviennent des actifs détenus par le FNB et peuvent avoir plusieurs sources différentes. Comprendre ce qui se cache derrière ces chiffres peut vous aider à voir ce que vous gagnez réellement.

• Les distributions de FNB peuvent provenir de différentes sources : dividendes, intérêts, gains en capital et remboursement de capital (RDC).
• Différents types de distributions sont imposés différemment.
• Le rendement des FNB est fondé sur les versements passés; il s’agit d’un guide et non d’une garantie.

Les distributions de FNB peuvent comprendre :

• des dividendes : provenant des actions détenues dans le FNB
• des intérêts : provenant des obligations ou d’autres placements en titres à revenu fixe
• des gains en capital : provenant de la vente de placements à profit
• des remboursements de capital (RDC)

Chacune est traitée différemment aux fins de l’impôt et peut avoir une incidence sur votre placement de différentes façons.

Un remboursement de capital survient lorsqu’une partie de votre placement initial vous est remboursée dans le cadre d’une distribution.

Autrement dit, vous recevez une partie de votre propre argent.

Cette technique est souvent utilisée par les FNB axés sur le revenu, comme ceux qui investissent dans l’immobilier ou qui recourent à des stratégies de vente d’options d’achat couvertes, afin de contribuer à maintenir des distributions régulières. Ces versements peuvent changer selon les conditions du marché et la stratégie du fonds.

Le RDC n’est pas nécessairement une mauvaise chose. Mais il est important de comprendre ce qu’il signifie :

• Ce n’est pas un revenu de placement
• Il réduit votre prix de base rajusté (PBR), ce qui est important lorsque vous vendez le FNB dans un compte imposable
• Il peut augmenter votre gain en capital au moment de la vente

Ainsi, bien que le RDC permette d’assurer des versements réguliers, il ne correspond pas à de nouveaux revenus.

Les gains en capital sont générés lorsque les placements sont vendus à un profit.

Les gains en capital se manifestent de deux façons pour les investisseurs en FNB :

1. À l’intérieur du FNB

Lorsque le fonds vend des placements à profit, ces gains peuvent être distribués aux investisseurs.

2. Lorsque vous vendez votre FNB

Si vous vendez votre FNB à un prix supérieur à celui que vous avez payé, vous réalisez un gain en capital.

Seul le premier figure dans les distributions. Le deuxième dépend de vos propres opérations et doit faire l’objet d’un suivi distinct.

Vous verrez souvent ce qu’on appelle le rendement des distributions dans la description d’un fonds. Cela montre le montant qu’un FNB a versé au cours des 12 derniers mois en pourcentage de son cours actuel.

Un rendement élevé peut être trompeur. Les distributions peuvent comprendre un RDC, et une baisse du prix du FNB peut faire paraître le pourcentage de rendement plus élevé, même si le montant versé n’a pas augmenté. Les montants de distribution peuvent aussi varier au fil du temps.

Comment le rendement des distributions fonctionne-t-il?

Le rendement des distributions indique ce qu’un FNB a versé au cours des 12 derniers mois.

Rendement des distributions = distributions des 12 derniers mois ÷ cours actuel du FNB

Par exemple, si un FNB se négocie actuellement à 20 $ et a versé des distributions de 1 $ au cours de l’an dernier :

1 $ ÷ 20 $ = rendement de 5 %

Il reflète les versements passés, mais pas nécessairement le revenu futur.

Le montant total des distributions que vous recevez sera déclaré sur votre feuillet fiscal, mais il peut être divisé en différentes catégories aux fins de l’impôt.

Différents types de distributions sont imposés différemment. Dans les comptes non enregistrés, il vaut la peine de comprendre comment cela s’applique à vous. Dans les comptes enregistrés comme les REER ou les CELI, l’impôt est généralement reporté ou ne s’applique pas pendant que vos placements demeurent dans le compte.

Lorsqu’on compare les FNB en fonction du revenu :

• On doit regarder au-delà du rendement, vérifier ce qui constitue la distribution
• Les versements réguliers peuvent comprendre le remboursement du capital
• Le rendement des distributions est fondé sur les versements passés, et non sur le revenu futur
• Les montants des distributions peuvent varier au fil du temps
• Un rendement plus élevé peut parfois refléter un cours inférieur du FNB, et non un revenu plus élevé