Leçon 7 : Avantages et inconvénients des fonds communs de placement et des fonds négociés en bourse (FNB)
Découvrez les avantages et les risques associés aux fonds communs de placement et aux FNB.
Pro-Investisseurs CIBC
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Nous avons examiné certains des avantages et des défis qui accompagnent la création d’un portefeuille de placements composé d’actions et d’obligations individuelles. De nombreux investisseurs se rendent compte des points suivants :
- Il est nécessaire de mener des recherches, voire des recherches poussées si vous envisagez de nombreuses actions et obligations différentes.
- Avec une somme d’argent modeste, il peut être difficile de diversifier votre portefeuille de manière adéquate.
Si vous investissez dans de nombreux titres, il vous faudra probablement suivre l’évolution de chaque société, ce qui peut prendre beaucoup de temps. Ces renseignements sont parfois difficiles à obtenir de manière rapide et pratique.
À la place, vous pouvez envisager d’investir dans des fonds communs de placement ou des FNB. Voici quelques notions de base sur chacun d’eux.
Un fonds commun de placement met en commun l’argent de plusieurs investisseurs en vue d’acheter un portefeuille d’actions, d’obligations ou d’autres titres, selon la stratégie du fonds. Il est géré au sein d’une société de gestion de fonds par une équipe de professionnels qui prennent des décisions de placement au nom des investisseurs du fonds. Les fonds communs de placement facturent généralement des honoraires de gestion annuels et peuvent aussi appliquer des frais d’acquisition, ce qui réduit le rendement global pour les investisseurs.
Un FNB, ou fonds négocié en bourse, met en commun l’argent de plusieurs investisseurs en vue d’acheter un portefeuille d’actions, d’obligations ou d’autres titres, selon la stratégie du fonds. Toutefois, contrairement aux fonds communs de placement, les FNB sont négociés en bourse et peuvent être achetés et vendus comme des actions individuelles. Les FNB à gestion passive sont souvent assortis d’honoraires de gestion inférieurs à ceux des fonds communs de placement et leur structure peut être plus avantageuse sur le plan fiscal.
Lorsque vous choisissez d’investir dans des fonds communs de placement ou des FNB plutôt que dans des actions individuelles ou d’autres actifs, tenez compte de ce qui suit :
Avantages
Diversification : Les fonds communs de placement et les FNB peuvent vous donner accès à une vaste gamme d’actifs dans un seul fonds. Si vous choisissez un fonds équilibré ou un autre fonds de type multiactifs, il se composera de plusieurs catégories d’actifs, selon la stratégie et les objectifs du fonds. Cette diversification est susceptible de réduire votre risque global. Il existe une multiplicité de stratégies qui devraient répondre à vos besoins de diversification particuliers.
Gestion professionnelle : Les fonds communs de placement et les FNB sont gérés par des gestionnaires de fonds professionnels qui disposent du savoir-faire et des ressources nécessaires pour effectuer des recherches et sélectionner des placements en votre nom, selon la stratégie. Ils se chargent aussi de suivre l’évolution de leurs placements et prennent les mesures qu’ils jugent nécessaires dans le cadre des stratégies à gestion active. Selon la conjoncture du marché et le placement considéré, ce suivi peut demander beaucoup de temps à un particulier. Pour certains titres de moindre envergure ou les actions internationales, l’information peut être difficile à obtenir, surtout en temps opportun. Bien que de nombreux investisseurs apprécient ce travail de recherche, d’autres se sentent démunis face à l’ampleur de la tâche.
Coûts avantageux : Par rapport à l’achat d’actions individuelles, l’achat de fonds communs de placement en actions et de FNB d’actions peut être un moyen rentable d’investir simultanément dans différentes actions. Vous achetez un panier d’actions en un seul ordre et payez une seule fois les honoraires. Toutefois, si vous décidez d’étaler vos achats de fonds communs de placement ou de FNB dans le temps, vous pourriez payer une commission distincte à chaque opération.
Inconvénients
Manque de contrôle : Dans le cas d’un fonds commun de placement ou d’un FNB à gestion active, vous confiez au gestionnaire du fonds la responsabilité de prendre des décisions de placement en votre nom et vous n’avez aucun contrôle sur les actions ou obligations que vous détenez.
Personnalisation limitée : Comme les fonds communs de placement et les FNB suivent généralement une stratégie de placement précise, vous n’avez pas forcément la possibilité d’adapter votre portefeuille à vos objectifs de placement et à votre tolérance au risque. La gamme de fonds communs de placement et de FNB est néanmoins vaste, et vous serez probablement en mesure de trouver un produit adapté à votre situation.
Rendements potentiellement plus élevés des actions individuelles : Si vous menez des recherches minutieuses et sélectionnez des titres individuels, vous êtes susceptibles d’obtenir des rendements supérieurs à ceux d’un fonds commun de placement ou d’un FNB. Vous éviterez aussi les honoraires de gestion et les frais d’acquisition qui peuvent accompagner ces produits. Que le rendement du fonds soit positif ou négatif sur une période donnée, ces frais vous sont facturés.
La meilleure approche pour vous dépend de vos objectifs de placement, de votre tolérance au risque et de vos préférences personnelles.
Rendement des fonds par rapport au rendement des indices boursiers
De nombreux gestionnaires de fonds éprouvent de la difficulté à dépasser ou égaler les rendements des indices boursiers.
Plusieurs facteurs l’expliquent, notamment :
- Les coûts : Les gestionnaires de fonds facturent des honoraires de gestion, qui peuvent entamer le rendement des placements. Que le rendement du fonds soit positif ou négatif pour une période donnée, les frais s’appliquent.
- L’efficacité du marché : Comme le marché boursier est très efficace, il est difficile pour les gestionnaires de fonds de surpasser le marché en choisissant des titres individuels.
- Le facteur humain : Les gestionnaires de fonds, comme tout investisseur, peuvent faire des erreurs de jugement qui aboutissent à de mauvaises décisions de placement ou à des opérations exécutées au mauvais moment.
Malgré ces difficultés, de nombreux investisseurs choisissent d’investir dans des fonds communs de placement et des FNB à gestion active parce qu’ils allient gestion professionnelle et diversification. Pour certains investisseurs, ces avantages l’emportent sur les coûts et le potentiel de contre-performance par rapport aux indices boursiers.
D’ailleurs, certains fonds à gestion active peuvent surpasser les indices boursiers dans certaines conditions de marché ou pour certains secteurs de marché. C’est pourquoi il est important de bien étudier toutes les possibilités avant de prendre une décision de placement.
